انخفاض سعر النيكل بعد تحول سياسة إندونيسيا-جون 2026

الوقت:أوائل جون 2026

التغطية:سبائك النيكل/الفولاذ المقاوم للصدأ/المواد الخام ذات الصلة

التركيز على الكلمات الرئيسية:توقعات سعر النيكل 2026 ، تحديث سوق الفولاذ المقاوم للصدأ ، سياسة النيكل في إندونيسيا ، تصدير الصلب الكربوني من CBAM ، حواجز تجارية من الفولاذ المقاوم للصدأ

مصادر البيانات:إندونيسيا ESDM ، اللجنة الأوروبية (EC) ، شبكة معلومات العلاج التجاري الصينية (MOFCOM) ، LME ، SMM ، INSG ، وبيانات السوق المتاحة للجمهور

1. ديناميكيات العرض والطلب

الصين إنتاج الفولاذ المقاوم للصدأ:

يقدر إنتاج الفولاذ المقاوم للصدأ الخام بـ 3.6 مليون طن ، بانخفاض 5.6 ٪ على أساس شهري ، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضعف الطلب الموسمي والصيانة المجدولة للمطحنة.
يبلغ إنتاج المجموعة 300 (درجات تحتوي على النيكل) حوالي 2.0 مليون طن ، مع انخفاض أقل من منتجات السلسلة 200 ، مما يعكس ربحية أقوى نسبيًا في درجات الفولاذ المقاوم للصدأ الحامل للنيكل.

توريد المواد الخام النيكل:

لقد تحول موقف إندونيسيا من سياسة التضييق من من من من من من من إلى تخفيف انتقائي. في حين أن التوقعات بانخفاض دعم التكاليف الأولية قد ضعفت ، إلا أن العرض الفعلي لم يزداد بشكل كبير بعد.

نهاية موسم الأمطار في الفلبين زادت شحنات خام النيكل. وفي الوقت نفسه ، أثرت الاضطرابات الجيوسياسية لفترة وجيزة على سلاسل التوريد:

• في June 11 ، أعلنت إيران إغلاق مضيق هرمز ، مما عطل نقل الكبريت وتقييد قدرة HPAL (MHP) في إندونيسيا (على سبيل المثال ، خفض إنتاج مشروع Huafei بنسبة 50 ٪).
• على June 15 ، تحسن تفاهم أولي بين توقعات الشحن الأمريكية والإيرانية ، وقد يعاد فتح المضيق ، على الرغم من أن عدم اليقين لا يزال قائمًا على المدى القصير.

2. الإجراءات الرئيسية للشركات والأسواق

• مجموعة تسينغشان القابضة: تسريع مجمعها الصناعي للنيكل في مدغشقر ، وتعزيز تنويع إندونيسيا في سلسلة التوريد الخاصة بها.
• Lygend الموارد والتكنولوجيا: إعادة تشغيل مشاريع كاليدونيا الجديدة وتقييم موارد النيكل في تنزانيا.
• مصانع الصلب المحلية: يتم قطع الإنتاج الإجمالي في June ، مع تخفيضات معتدلة نسبيًا في الفولاذ المقاوم للصدأ 300 سلسلة.
• باواستيل (أسعار العقود المستقبلية لجولي): فولاذ كهربائي: + 300 RMB/طن ؛ أسعار قاعدة لفائف متوسطة/ملفوفة مدرفلة على الساخن دون تغيير

ملخص

التحول الرئيسي في هذه الفترة هو إشارة سياسة إندونيسيا نحو تخفيف القيود المفروضة على النيكل ، بما في ذلك إزالة آليات تقاسم الأرباح وحصص الإنتاج المرنة. جنبا إلى جنب مع توقعات أسعار الفائدة الأمريكية والضعف الموسمي في المصب ، تراجعت أسعار النيكل والفولاذ المقاوم للصدأ من الارتفاعات السابقة.

الأثر القصير الأجل:ويتعرض تسعير الصادرات للضغط ، ولكن تخفيضات التكاليف قد تدعم استرداد الهامش.

1. تحول سياسة النيكل في إندونيسيا

المصدر: وزارة الطاقة والموارد المعدنية الإندونيسية (ESDM)

التحديثات الرئيسية:

• الإلغاء الرسمي لآلية تقاسم أرباح صناعة النيكل.
• تخفيف حصص إنتاج خام الفحم والنيكل.
• ستعمل خطة عمل التعدين 2026 على ضبط ناتج النيكل بشكل ديناميكي لتتناسب مع الطلب المحلي على الصهر.
• تم تأجيل زيادة الضرائب المخطط لها على حقوق التعدين ورسوم التصدير.

التفسير:

دعم تشديد إندونيسيا السابق أسعار النيكل بنجاح. التعديل الحالي هو تصحيح متعمد للسياسة ، وهو أمر هبوطي لأسعار النيكل على المدى المتوسط إلى الطويل.

2. الاتحاد الأوروبي تحديث CBAM

المصدر: المفوضية الأوروبية (EC)

التحديثات الرئيسية:

• ويعفى المستوردون الذين لديهم أحجام سنوية مغطاة بالكربون من CBAM ≤ 50 طنًا من التزامات الإبلاغ عن الانبعاثات وشهادات الكربون.
• إذا تم استخدام قيم كربون الاتحاد الأوروبي الافتراضية:
  • 2026: + 10 ٪ تكلفة الكربون
  • 2027: + 20 ٪
  • من عام 2028 فصاعدًا: ثابت + 30 ٪

التفسير:

سيواجه المصدرون الذين لديهم أنظمة محاسبة ضعيفة للكربون تكاليف امتثال متزايدة باطراد ، مما يؤدي إلى مزيد من تجزئة السوق.

3. U.S. القسم 232 تعديل التعريفة (فعال June 8)

المصدر: الولايات المتحدة. البيت الأبيض/USTR

التحديثات الرئيسية:

• المنتجات المصنعة من الفولاذ المقاوم للصدأ (مثل المكونات الزراعية والتكييف): تخفيض التعريفات من 25 ٪ إلى 15 ٪.
• المنتجات التي تحتوي على ≥ 85 ٪ من المحتوى المعدني المحلي قد تتأهل للحصول على معدل تفضيلي بنسبة 10 ٪.
• تظل المنتجات الأولية (الألواح والملفات المدلفنة على الساخن) عند تعريفة 50 ٪.
• فئات منتجات إضافية (مثل الرفوف الفولاذية) تضاف إلى قائمة التعريفة بنسبة 25 ٪.

التفسير:

لا تزال الحواجز التجارية الفولاذية الأمريكية مرتفعة بشكل عام ، مع تخفيف محدود للمنتجات ذات القيمة العالية في المصب.

4. الاتحاد الاقتصادي الأوروبي (eeu) اقتراح تمديد مكافحة الإغراق

المصدر: اللجنة الاقتصادية الأوروبية الآسيوية

التحديثات الرئيسية:

• التمديد المقترح لرسوم مكافحة الإغراق على الأنابيب الصينية الملحومة من الفولاذ المقاوم للصدأ لمدة خمس سنوات.
• يظل نطاق الخدمة 14.62 ٪-17.28 ٪.
• تغطي الأنابيب الملحومة بسمك 0.4-6 (مستديرة ، مربعة ، مستطيلة).
• يمكن لأصحاب المصلحة تقديم اعتراضات قبل جون 25 ، 2026.

التفسير:

سوف تستمر صادرات أنابيب الفولاذ المقاوم للصدأ الصينية إلى أسواق روسيا و eeu في مواجهة حواجز تعريفية مرتفعة حتى عام 2031.

5. العلاجات التجارية العالمية الأخرى

• بدأ June 3: EU التحقيق لمكافحة الإغراق على شبكة الصلب الملحومة من الصين و تركيا.
• June 3: أطلقت الأرجنتين مراجعة غروب الشمس الثانية على أدوات المائدة الصينية من الفولاذ المقاوم للصدأ.
• جون المبكر: أصدرت أستراليا حكمًا نهائيًا ضد التحايل على الأنابيب الملحومة الصينية.

1. حركة سعر النيكل

• النيكل: 17700-17800 دولار/طن (متوسط الحجم) ، بانخفاض من حوالي 19,100 دولار/طن في نهاية شهر مايو.
• النيكل SHFE: ~ 134500 RMB/طن.

محركات التراجع:

• سياسة إندونيسيا تخفف التوقعات
• أقوى دولار أمريكي وتغذية توقعات تشديد
• الطلب الموسمي الضعيف من قطاع المصب من الفولاذ المقاوم للصدأ

ضغط المخزون:

لا تزال مخزونات النيكل LME مرتفعة عند حوالي 275000 طن ، وتستمر في التأثير على الأسعار.

2. الفولاذ المقاوم للصدأ وسبائك التخصص

• 304 من الفولاذ المقاوم للصدأ المدلفن على البارد (Wuxi): ~ 14500 RMB/ton ، أم أقل قليلاً مع ضعف الطلب.
• لا يزال انتشار 316L مرتفعًا بسبب دعم تكلفة الموليبدينوم.
• لا تزال أسعار التصدير تنافسية على مستوى العالم.
• تحافظ السبائك عالية الحرارة القائمة على النيكل على مزايا سعر قوية في الخارج وربحية ثابتة.

توقعات الطلب:

تستمر قطاعات الطيران وتوربينات الغاز في النمو ، وتدعم الأساسيات القوية في السبائك عالية الأداء.

عوامل الخطر

• قد تقدم إندونيسيا تعديل حصة إضافي 15 ٪ في منتصف العام.
• إعادة فتح محتمل لمضيق هرمز يمكن أن يزيد من انخفاض أسعار النيكل.

الاتجاه 1: تخفيف سياسة إندونيسيا يضعف زخم النيكل الصاعد

من المتوقع أن تظل أسعار النيكل محدودة النطاق مع تحول تنازلي في مركز الأسعار.

الاتجاه 2: تنويع مصادر إمدادات النيكل

يتوسع اللاعبون الرئيسيون مثل Tsingshan و Lygend في أفريقيا وأوقيانيا ، مما يقلل من الاعتماد على إندونيسيا.

الاتجاه الثالث: حواجز تجارية ثلاثية الطبقات تعيد تشكيل هيكل الصادرات

EU CBAM الولايات المتحدة القسم 232 EAEU تدابير مكافحة الإغراق تزيد بشكل جماعي حواجز التصدير ، مما يدفع التنويع نحو الأسواق الناشئة.

الاتجاه 4: السبائك عالية الأداء تظل قوية هيكليًا

سبائك النيكل، 316L الفولاذ المقاوم للصدأ ، ودوبلكس الفولاذ المقاوم للصدأالاستمرار في التفوق على المنتجات غير القابل للصدأ السلعية بسبب الحواجز التقنية ومزايا التسعير.

• انخفاض أسعار المواد الخام يدعم انتعاش الهامش ، لكنه يزيد من حدة المنافسة في أسعار التصدير.
• لا تزال المنتجات عالية القيمة مرنة ، وخاصة سبائك النيكل ، والفولاذ المقاوم للصدأ المزدوج ، و 316 لتر.
• متطلبات الامتثال للتصدير آخذة في الارتفاع ، في حين أن تنويع السوق نحو الشرق الأوسط وجنوب شرق آسيا وأفريقيا وأمريكا الجنوبية يزداد أهمية.