Никелевый сплав и рынок нержавеющей стали Insights-Конец мая 2026 Отраслевой отчет

Дата:Конец мая 2026

Объем:Никелевые сплавы/нержавеющая сталь/сопутствующее сырье

Источники:Индонезия ЭСДМ, ЛМЭ, Мыстел, СММ, ИНСГ, и данные по общественного рынка

1. Тенденции цен на никель

• Никель LME:Закрылся на уровне $19101/тонна 29 мая, отскочив от предыдущих уровней.
• Никель СХФЭ:Закрылся на уровне 144 420 юаней/тонна 29 мая, увеличив на 1,19% за один день.
• Диапазон:Конец мая колеблется между $18500-19800/тонна.

Водители:

• Сокращение поставки:Индонезия 2026 RKAB квоты ужесточены; некоторые высоконикелевые чугунные линии сократили производство из-за нехватки сырья.
• Внутренние факторы:Некоторые проекты МХП в Китае сократили производство из-за ограничений поставок серы.
• Слабый спрос:Рыночные цены на нержавеющую сталь снижаются, низкая закупочная активность, медленное поглощение в новом энергетическом секторе; накопление отечественных запасов никеля ограничивает рост цен.

2. Рынок нержавеющей стали

• Инвентарь:Общий внутренний запас нержавеющей стали серии 300 составляет 687 000 тонн; тенденция сокращения запасов продолжается, но более медленными темпами.
• Ценовой разрыв: 316LРазрыв цен на нержавеющую сталь 304 остается высоким (~ $1850/тонна) из-за жестких поставок молибденового концентрата.
• Экспорт Outlook:Экспорт нержавеющей стали и плиты Китая отечественный имеет краткосрочное преимущество цены под стабильными внутренними ценами плиты и высокими ценами никеля, но вниз по течению принятие дорогих продуктов постепенно ослабляет. Прибыль отечественной сталелитейной промышленности резко упала в январе-апреле 2026 года, оказывая давление на заводы, чтобы увеличить экспорт и ускорить денежный поток.

Ключевой фокус:

• Задержки в политике Индонезии обеспечивают краткосрочную помощь, но основные проблемы с поставками остаются.
• Рост цен на углерод в ЕС в сочетании с CBAM и ужесточением квот создает двойное давление на экспорт.
• Американские 232 стальных тарифа ограничивают обычный стальной экспорт; только высокоценные сплавы никеля могут войти под ограниченными исключениями.

• Сезонность:Бытовая техника, недвижимость и новые энергетические секторы в межсезонье; медленное восстановление спроса на нержавеющую сталь и никелевые сплавы.
• PV/Хранение энергии:Рост установки, обусловленный политикой; увеличение спроса на монтаж и хранение резервуаров на 20% г/г.
• Хранение водорода:Баки и трубопроводы высокого давления приводят к спросу наДуплексИ супер-аустенитные нержавеющие стали.
• Судостроение и аэрокосмическая промышленность:Стабильный спрос на нержавеющую сталь серии 300 и высококачественные никелевые сплавы; мировой рынок продолжает расти.

Экспортные рынки никелевого сплава:

• Северная Америка:Стандартные продукты Inconel по цене $28-38/фунт на внутреннем рынке, $5-10/фунт ниже, чем на местном рынке.
• Ближний Восток:CFR $555-575/тонна; приостановка экспорта Ирана поддерживает региональные цены; стабильный спрос со стороны инфраструктурных проектов.
• Юго-Восточная Азия:Филиппины новые мощности; расширение местных поставок может сжать экспортный рынок Китая в долгосрочной перспективе.

-Краткосрочные риски:

• Политика квот ЕС 1 июля; июньские поставки имеют решающее значение для доходов и доли рынка Н2.
• Стоимость доставки растет из-за напряженности между США и Ираном, сокращая экспортную маржу.
• Неопределенность поставок серы в Индонезию может повлиять на производственные затраты МХП и цены на никелевый сплав.

Перспективы на 1-3 месяца:

• Цены на никель, вероятно, останутся высокими и неустойчивыми, что будет поддерживаться жесткими индонезийскими квотами на добычу и ограниченным предложением.
• Медленное восстановление мирового спроса ограничивает рост цен.
• Ужесточение квот ЕС смещает экспортный фокус Китая на Ближний Восток, Юго-Восточную Азию и Южную Америку.
• Новые мощности в Юго-Восточной Азии сокращают долю рынка Китая, подталкивая отрасль кТовары с высокой стоимостьюКак сплавы никеля и дуплексная сталь.

Ожидается, что цены на никель останутся нестабильными из-за ограничений на добычу в Индонезии и текущих проблем с поставками сырья. Ожидается, что рост спроса на водородную энергетику, морское машиностроение и аэрокосмическую промышленность поддержит потребление дуплексной нержавеющей стали и высокопроизводительных никелевых сплавов.

Экспортные условия в Европе остаются сложными из-за внедрения CBAM и корректировки квот, в то время как развивающиеся рынки на Ближнем Востоке и в Южной Америке продолжают предоставлять возможности для роста продукции из нержавеющей стали и никелевых сплавов.